從發(fā)展歷程來(lái)看，普惠金融首先是一門實(shí)踐的課題。從上個(gè)世紀(jì)七十年代美國(guó)的社區(qū)金融和尤努斯小額信貸實(shí)驗(yàn)算起，迄今在實(shí)務(wù)界已經(jīng)走過(guò)半個(gè)世紀(jì)的歷程。然而對(duì)于普惠金融的理論研究，尤其是概念的界定與理論框架的設(shè)計(jì)，卻顯得相對(duì)滯后，甚至很多基礎(chǔ)理論問(wèn)題都沒(méi)有厘清。中國(guó)最近幾年加快了普惠金融的發(fā)展步伐，在借鑒已有經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上也在逐步摸索適合自己的服務(wù)模式。但是由于概念界定不夠明確清晰，理論框架不夠完整嚴(yán)謹(jǐn)，導(dǎo)致出現(xiàn)了模式異化、使命漂移和資源錯(cuò)配等問(wèn)題。中國(guó)要在普惠金融形成后發(fā)優(yōu)勢(shì)，不僅要在實(shí)踐層面探索出具有“道路自信”的中國(guó)模式，還需要在理論層面梳理出一套符合“理論自信”的中國(guó)普惠金融研究框架。

相對(duì)于豐富的普惠金融實(shí)踐，普惠金融理論研究雖然取得了豐碩的成果，但依然相對(duì)滯后。我們對(duì)普惠金融的研究現(xiàn)狀，從橫向和縱向兩個(gè)主線進(jìn)行了初步梳理。從橫向來(lái)看，普惠金融的研究在國(guó)外主要集中在用經(jīng)典金融學(xué)理論解釋小微企業(yè)的融資問(wèn)題，聚焦于發(fā)展中國(guó)家的金融抑制、金融深化與金融發(fā)展理論，以及對(duì)近半個(gè)世紀(jì)普惠金融實(shí)踐的總結(jié)；而國(guó)內(nèi)的研究則主要表現(xiàn)為金融邊界理論、數(shù)字化普惠金融理論和普惠金融的國(guó)際比較方法等。同時(shí)也開(kāi)始有學(xué)者關(guān)注到普惠金融背后的文化倫理問(wèn)題，從中國(guó)傳統(tǒng)的歷史文化資源中尋找普惠金融倫理所需要的大同、包容和和諧思想根源。

從縱向來(lái)看，將普惠金融理論的演進(jìn)分為三個(gè)階段。第一階段是從上世紀(jì)90年代到本世紀(jì)初，稱為理論萌芽階段，沒(méi)有形成獨(dú)立的概念和框架，也沒(méi)有被納入官方語(yǔ)境，只是作為金融排斥理論的一個(gè)鏡像進(jìn)行思考和分析。第二階段是理論覺(jué)醒階段，標(biāo)志是概念形成并納入官方體系并強(qiáng)化為一種權(quán)威語(yǔ)境，普惠金融開(kāi)始受到實(shí)務(wù)和理論界的全方位重視。第三階段是理論自覺(jué)階段，很多學(xué)者成立獨(dú)立的普惠金融研究院加強(qiáng)對(duì)普惠金融的體系化研究，并將研究成果付諸于實(shí)踐進(jìn)行實(shí)驗(yàn)，比如山東省普惠金融研究院及相應(yīng)的實(shí)踐平臺(tái)普惠金融超市。普惠金融的“三階段演化”觀點(diǎn)，是我們從理論上首先進(jìn)行的總結(jié)與梳理。

正如Sarma（2012）所說(shuō)，普惠金融是一個(gè)多維的概念。由此，我們從語(yǔ)義學(xué)、功能主義、社會(huì)學(xué)、金融學(xué)、倫理學(xué)等多個(gè)維度，對(duì)普惠金融的內(nèi)涵和外延進(jìn)行了解構(gòu)和剖析。我們發(fā)現(xiàn)，也正如多個(gè)學(xué)者所認(rèn)同的，不能單純的從金融學(xué)這個(gè)單一理論去理解普惠金融，普惠金融當(dāng)然要實(shí)現(xiàn)服務(wù)普惠群體的金融功能，但是如果認(rèn)識(shí)不到普惠金融內(nèi)涵的包容性增長(zhǎng)要求，認(rèn)識(shí)不到普惠金融的普及需要普世情懷、大同理念和和諧思想，也就不能真正認(rèn)識(shí)普惠金融的獨(dú)特之處，在實(shí)踐過(guò)程中也就很難避免出現(xiàn)使命漂移和模式異化等問(wèn)題。

在發(fā)散性、多維度的探討了普惠金融的內(nèi)涵和外延之后，我們基于中國(guó)普惠金融的現(xiàn)實(shí)，對(duì)其文化底蘊(yùn)、根本目的、技術(shù)基礎(chǔ)和實(shí)踐指引提出了自己的觀點(diǎn)。我們認(rèn)為中國(guó)發(fā)展普惠金融具有得天獨(dú)厚的倫理文化基礎(chǔ)，中國(guó)傳統(tǒng)儒家和道家文化中蘊(yùn)藏著深厚的大同、和諧和包容的文化底蘊(yùn)。必須構(gòu)建基于這些價(jià)值觀體系上的普惠金融倫理體系，才能更好的推動(dòng)普惠金融在全社會(huì)的真正普及。構(gòu)建普惠文化價(jià)值體系，是普惠金融非常重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。還要明確發(fā)展普惠金融的根本目的，從宏觀層面上看應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)社會(huì)的包容性發(fā)展，通過(guò)金融手段讓大多數(shù)人享受經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果而不是相反。而從微觀層面上，國(guó)外的實(shí)踐已經(jīng)證明商業(yè)金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)商業(yè)價(jià)值和社會(huì)責(zé)任的統(tǒng)一。

在中國(guó)當(dāng)前的監(jiān)管環(huán)境下，社會(huì)價(jià)值更加有助于實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值。從技術(shù)層面來(lái)看，在具體實(shí)施過(guò)程中，對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)需要尊重金融的基本規(guī)律，基于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管控技術(shù)至關(guān)重要。對(duì)多方參與的結(jié)構(gòu)化模型中，機(jī)制設(shè)計(jì)則是關(guān)鍵，一套符合中國(guó)現(xiàn)狀的科學(xué)合理的機(jī)制設(shè)計(jì)，可以在規(guī)避尋租、模式異化和使命漂移的同時(shí)，保證多方的利益訴求都可以得到滿足，從而推動(dòng)普惠金融的可持續(xù)發(fā)展。清晰明了的“三三原則”，可以作為中國(guó)普惠金融的實(shí)踐指引。當(dāng)然，這需要在實(shí)踐中不斷進(jìn)行探索和實(shí)驗(yàn)。